마이크로소프트 Microsoft(MSFT_)주가전망, 챗GTP 기대감 대비 아직은 많은 시간이 필요

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마이크로소프트 Microsoft Corp / Msft

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마이크로소프트는 광범위하고 다양한 서비스형 플랫폼(PaaS)과 서비스형 인프라(IaaS) 솔루션을 규모 있게 제공할 수 있는 퍼블릭 클라우드 공급사중 하나가 되었을정도로 시장에 많은 영향을주는 기술기업입니다 이 회사는 다양한 소프트웨어 제품, 서비스, 장치 및 솔루션을 개발하고 지원하고있으며, 주요제품으로는 Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud, More Personal Computing의 부문으로 구성되어 있습니다.

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이 회사의 제품에는 교차 장치 생산성 응용 프로그램, 서버 애플리케이션, 비즈니스 솔루션 애플리케이션, 데스크탑 및 서버 관리 도구, 소프트웨어 개발 도구, 비디오 게임등을 포함한 운영 체제가 있습니다.

또한 이 회사는 개인용 컴퓨터(PC), 태블릿, 게임 및 엔터테인먼트 콘솔, 기타 지능형 장치 및 관련 액세서리를 포함한 장치를 설계, 제조, 판매하는 사업을 영위하는중입니다.

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특히 고객에게 소프트웨어, 서비스, 플랫폼 및 콘텐츠를 제공하는 클라우드 기반 솔루션을 비롯한 다양한 서비스를 품질높게 제공하며, 지속적인 솔루션 지원 및 컨설팅 서비스를 제공하고 있습니다 확고한 고객층을 보유하고있어서 고정매출이 상당하며, 고객대다수가 지속적인 재계약, 재구매를 하고있기때문에 점유율이 매우 튼튼한 기업중 하나입니다.

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마이크로소프트의 주요 애플리케이션으로는 링크드인(LinkedIn), 오피스 365(Office 365), 다이나믹스 365(Dynamics 365)가 있습니다 다른 과도기와 마찬가지로 매출과 마진이 모두 하락하는 초기 단계는 고통스럽지만, 향후 지속적인 투자와 개발을통해서 다양한 사업부가 새로운 신규수익을 창출할것으로 기대되고 있습니다 현재 마이크로소프트는 매출이 증가한 상태이며 예측이 좀 더 가능해지는 상태인 과도기의 끝 단계에 도달하고 있습니다.

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오피스 365는 사무용 생산성 소프트웨어에서 사실상 독점적인 지위를 유지하고 있으며, 마이크로소프트 경영진은 아직 이 분야에서 점유율을 침탈당할 우려가 있다고 판단하지 않고있습니다.

당사는 고객이 온프레미스 방식에서 클라우드 솔루션으로 지속적으로 전환할 것이며, 향후 수년간 꾸준한 마진 개선으로 추가 매출 성장세가 탄탄하게 유지될 것으로 예측하고 있습니다.

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상장정보

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상장일	1986-01-03

상장주식수

7,479,033,135주

시가총액	$2,075,581,275,625

시가총액 약 2621조

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2022년4월26일 - 재무제표 실적발표

마이크로소프트는 이전부터 대단했지만, 지금도 계속해서 성장하는 기업중 하나입니다 장기간 독과점성을 유지하고있으며, 계속해서 기술발전에 노력하고있죠

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이번분기 실적발표 매출은 493억6000만 달러로 전년동기 대비 18%늘어난 수치입니다. 이전분기 20%성장에 비해서는 소폭둔화 되었지만, 애널리스트들은 성장성 둔화라던지, 악재가 있다고 생각하진 않습니다 오히려 무난한 성장을 계속해서 유지하고 있다고 보고있으며, 러시아 우크라이나 전쟁이슈속에서도 실적유지가 되고있는 모습에 신뢰도가 더 향상 되었습니다.

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그들이 예측하던 예상치는 490억5000만달러였는데, 어느정도 기대치에 부합하는 상태라, 대량이탈이나 공매도가 증가할것같지는 않네요, 물론 금리인상이슈로 증시가 하락하는건 어쩔수없이 반영하겠지만, 어느정도 반등장세가 나오게되면 가장 빠르게 회복할 것으로 예측됩니다.

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특이 이번재무제표 실적발표에서 큰 기대감을 주면서 목표가 상향에 도움을 준 부분은 판매 및 마케팅비용 부문인데, 3분기(1~3월) 판매 및 마케팅 비용은 56억달러로 1년 전에 비해 10% 늘었습니다, 이는 3년만에 가장 큰 증가폭이고, 이 분야가 앞으로 마소의 재무제표를 더욱 견인해주는 역할을 할것으로 보고있습니다.

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또한 클라우드 서비스인 애저와 SQL 서버, 윈도 서버 등을 포함한 인텔리전트 클라우드 부문의 매출액은 190억5000만달러로 1년 전에 비해 26%나 늘었으며, 수직으로 증가하는 수치라서 다음분기에도 대대적인 증가가 예측됩니다 미국기업 대다수기업들이 선택과 집중을 굉장히 잘하는 모습이 많은데, 특히 마이크로소프트가 돈안되는 사업은 빨리 정리하고, 돈되는사업에선 독과점적으로 점유율을 잘 잡아가는 모습보면 참 대단하다는 생각이 듭니다.

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윈도와 게임기 X박스 등을 포함하는 더 개인화된 컴퓨팅 부문의 매출액은 145억2000만달러로 전년 동기 대비 11% 늘어났으며, 이 역시 스트리트어카운트가 집계한 시장 기대치 142억7000만달러를 그대로 맞췄습니다. 시장예측지를 항상 잘 반영하고 있으며, 어느정도 인플레이션이 안정되고나면 가격상승과함께 재무제표 발전도 두드러지면서 목표가도 빠르게 올라갈 수 있어 보입니다.

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물론 호재만 있었던건 아닙니다 마이크로소프트가 인수한 음성인식 기술기업으로 헬스케어에 집중하고 있는 뉘앙스는 3분기(1~3월)에 1억1100만달러의 매출액을 올렸지만 손실을 내 마이크로소프트의 EPS를 1센트 줄이는 역할을 했습니다, 물론 지금당장은 큰 수치가 아니다라고 판단할 수 있지만, 중소기업에서 이정도 손실은 엄청난 문제죠 앞으로 더욱빨리 개선되어 이 분야에서도 수익창출되는게 앞으로는 중요한 요소로 작용할것으로 보여집니다. ( 사실 저 사업부없었으면 다른기술에 좀더 집중하면서 30%이상 더 공격적인 상승이 가능하지않았을까? 싶습니다 )

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결과적으로 영업이익률이 41%가량 상승했으니 대단한 기업은 맞습니다. 평균치이상 모든사업부가 골고루 성장하였으며 다들 두자릿수 대대적인 발전을 하고 있네요 ( 바램이있다면 다른회사 처럼 자사주 매입이나 좀 해주었으면 좋겠네요 )

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최근 이슈?

Microsoft 주식은 PC 시장의 성장 둔화로 인해 회사가 어떻게 영향을 받을지에 대한 우려로 인해 압박을 받고 있습니다. 특히, 소프트웨어 거대 기업이 주력 생산성 소프트웨어인 Office 365를 위해 만들어온 성장에 대한 다음 단계에 대한 우려가 있습니다.

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IDC의 새로운 데이터에 따르면 전 세계 PC 출하량은 Covid-19 전염병으로 인한 지난 2 년 동안의 수요 급증에 따라 3 월 분기에 1 년 전보다 5.1 % 감소했습니다.

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하지만 이런 우려속에서도 실적은 잘 나왔으며, 기관 투자자와 헤지 펀드는 회사 주식의 69.41 %를 소유하고 있습니다.

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글로벌 게임사 액티비전 블리자드에 약 82조원을 투자하면서 많은 투자자들에게 큰 기대와 + 우려감을 지금은 주고있는데 원만한 실적이 유지되는중이라 다들 걱정이 많이 줄었습니다

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앞으로 인수합병에 대한 시너지가 눈에보이게되면 다수 투자기관들은 목표가를 크게 올릴 가능성이 높다고 생각됩니다 마이크로소프트는 텐센트와 소니에 이어 매출기준 세계 3위 게임사가 되었는데, 향후 1위도 가능하지않을까? 싶네요

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어릴때부터 우리나라 사람들은 블리자드를 모를 수가 없죠. 저도 게임을 매우 좋아하는데요 워크레프트, 디아블로, 콜 오브듀티, 오버워치, 스타크레프트 등 다양한 게임을 개발함과 동시에 영화보다 더 튼튼한 시나리오를 만드는 명품기업을 인수한건 마이크로소프트에겐 신의한수라 생각됩니다. 특히 향후 메타버스라는 세계관에 가게되면 이 각각의 시나리오와 캐릭터들은 더 많은 아바타와 이야기를 만들어줄것이 분명하기때문에... 그어떤기업보다 선점우위를 차지하게될것으로 저는 생각됩니다.

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시뮬레이션, 가상공간을 이용한 차세대 인터넷플랫폼에서는 우리에게 친숙한 캐릭터들이 점유율이 가장 빠르게 오를 수 밖에 없기때문에 메타버스 요소를 활용하게되면 또 다시 이 기업이 튼튼한 맨틀 점유율 매출을 차지할것으로 보여집니다 콘텐츠안에서 다양한 이야기가 있고, 현실에서는 경험할 수 없던 이야기를 체험할 수 있는 시간이 분명 올것같아서 기대됩니다. 따라서 메타버스 세계에 가장 먼저 정상에 다다르는 기업이 될것으로 보여집니다.

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​2023년 8월14일 업데이트 / 마이크로소프트 실적발표 

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MICROSOFT(NASDAQ:MSFT), 2024년 1분기 수익 추정치 상향 조정

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• FY23년 4분기에 견고한 더블 비트를 보고했음에도 불구하고 Microsoft의 주가는 FY24 지침이 높은 투자자 기대치를 충족하지 못한 후 지난 몇 세션 동안 ~6% 하락했습니다.
• 주당 ~$335에도 MSFT 주식은 ~35배의 높은 P/E 배수로 거래되며 현재 마이너스 주식 위험 프리미엄(FCF 수익률 < 무위험 국채 수익률)을 자랑합니다
• 주가는 소프트웨어 거대 기업이 실망스러운 판매 전망을 제시하고 인공 지능 이니셔티브에 대한 자본 지출 요구 사항 증가를 발표한 후 주가는 하락했습니다. 
• 마이크로소프트는 6월 30일 마감된 분기에 562억 달러의 매출로 주당 2.69달러를 벌었습니다. FactSet이 조사한 애널리스트들은 마이크로소프트가 555억 달러의 매출로 주당 2.55달러의 수익을 올릴 것으로 예상했습니다. 전년 대비 Microsoft의 수입은 21% 증가했고 매출은 8% 증가했습니다.
• Microsoft의 Azure 인프라 사업 및 기타 클라우드 서비스는 분기에 26%의 매출 성장을 기록하여 25% 성장에 대한 전망을 상회했습니다. 다양한 측면에서 성장은 하고있지만, 아직까지 생각보다 더 큰 매출로 직결되긴 어려운듯하고 나가는 비용이 만만치 않은 형국으로 해석됩니다 그렇더라도 마소가 앞으로 50배 더 비싸게 기업들에게 팔아도 충분히 챗GPT로 수익성을 올릴 수 있게 될거라 보기때문에 지수만 좋아지면 주가는 많이 달라질것이라 생각합니다. 

 

이번 분기에 Microsoft는 전망의 중간점을 기준으로 543억 달러의 매출을 예측했습니다. 그러나 월가는 회계연도 1분기 매출을 550억 달러로 요구했었죠, 생각보다 높은 가이던스에 충족하지못하고 주가는 횡보 조정으로 가게되었네요

무엇보다 Microsoft 경영진은 2024 회계연도 내내 AI 이니셔티브에 대한 자본 지출이 증가할 것으로 예상한다고 말했습니고, 아직은 시간이 오래걸린다는 표현이 들어가면서 주가상승을 막는 효과가 나와버렸습니다 물론 그렇다하더라도 장기적으로는 고객이 AI 서비스를 "점진적으로" 채택할 것으로 예측하고있으며 수요가 증가함에 따라서 매출과 순이익도 급증하게 될것이라고 보고있긴 하네요

골드만삭스의 캐쉬 랑간 애널리스트는 고객에게 보낸 메모에서 "단기적으로 이러한 강화된 투자가 언제 성과를 거둘 것인지에 대한 논쟁이 집중될 것"이라고 합니다.

 

 

 

 

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Zacks Research는 Microsoft의 2024년 1분기 수익 추정치를 상향 조정하여 해당 분기의 주당 수익을 $2.64로 예측했습니다. 이는 이전 추정치인 주당 $2.40에서 증가한 금액입니다. Microsoft의 연간 수익에 대한 컨센서스 추정치는 주당 $10.85입니다. 또한 Zacks Research는 2024년 2분기, 2024년 3분기 및 2026 회계연도에 대한 Microsoft의 수익 추정치를 발표했습니다. 다른 연구 분석가들도 Microsoft에 대한 의견을 제시했습니다. Rosenblatt Securities는 Microsoft에 대한 목표 가격을 $360.00로 높이고 주식에 "매수" 등급을 부여했습니다. 반면 BNP Paribas는 Microsoft를 "중립" 등급으로 하향 조정하고 목표 가격을 $300.00로 낮췄습니다. 전체 등급 측면에서 해당 주식은 평균 목표주가 $373.68인 "보통 매수" 등급을 받았습니다. 마이크로소프트의 주식은 금요일 $321.01에서 시작했다. 회사의 유동 비율은 1.77이고 부채 비율은 0.20입니다. 주식의 50일 단순 이동 평균은 $336.58이고 200일 단순 이동 평균은 $300.20입니다.

2021년 2분기에 Microsoft는 $2.69의 주당 수익을 보고하여 컨센서스 추정치인 $2.55를 상회했습니다. 이 회사의 분기 매출은 561억 9000만 달러로 전년 동기 대비 8.3% 증가했습니다. 기관투자가들도 마이크로소프트 주식에 적극적이다. DGS Capital Management LLC, IFM Investors Pty Ltd, Altus Wealth Group LLC를 포함한 여러 투자 회사가 회사 지분을 늘렸습니다. 최근 내부 거래도 발생했습니다. 내부자 Bradford L. Smith는 8월 1일에 Microsoft 주식 50,000주를 매각했습니다. 주식은 $337.20의 평균 가격에 매각되어 총 가치는 $16,860,000가 되었습니다. Teri List 이사도 6월 2일 회사 주식 1,250주를 매각했습니다.

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ㅁ마이크로소프트는 올해 현재까지 놀라운 35%이상의 수익을 올리며 놀라운 성과를 거두었습니다. 의심할 여지 없이, 더 넓은 기술 평균은 올해 완전한 안도 랠리 모드에 있었습니다. 하지만 아직까지는 바로 나오는 수익성개선이 아니다보니 주가가 계속해서 치고오르지는 못하는 모습이고, 지수악재도 다양하게 나오면서 횡보하는 상태에 돌입한것 같습니다. 챗GPT혁명이 좀더 개선되어 재출현할떄까지는 조금 관망하면서 비중관리가 필요해보입니다.  

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